Pratiquer la gestion alternative signifie qu’on investit dans d’autres actifs que ceux qui s’achètent et se vendent sur les marchés financiers, telles les actions et les obligations.
Pourquoi cette gestion de capitaux est dite « alternative » ?
La gestion alternative s’oppose à la gestion classique qui consiste à investir dans le couple d’actifs traditionnels : les actions et les obligations.
Les investissements dans d’autres actifs sont alors sont qualifiés « d’alternatifs ».
La raison : en temps de crise, ils réagissent différemment des actions et des obligations. On dit qu’ils sont décorrelés de cette classe d’actifs traditionnels.
(Décorrelés : par exemple, quand les actions baissent, les actifs supports des investissements alternatifs ne réagissent pas ou pas dans le même sens).
Les actifs alternatifs sont plus stables donc moins risqués que les marchés boursiers surtout quand la volatilité des marchés est forte ou que le risque de chute soudaine est menaçant.
C’est la gestion que pratiquent typiquement les hedges funds. On les appelle d’ailleurs aussi « fonds alternatifs ».
Que sont les investissements dits « alternatifs » ?
Faire des investissements alternatifs c’est :
– Confier son argent à un hedge fund.
– Acheter des actions de société non cotées en bourse, c’est à dire investir dans le private equity.
– Investir dans l’immobilier.
– Investir dans les matières premières.
– Investir dans les infrastructures.
Les infrastructures : C’est le terme qui désigne, dans le monde de l’investissement :
– des projets de développement et de rénovation des transports (routes, ponts, chemins de fer, ports et aéroports),
– de gestion de la distribution de l’eau,
– de production d’électricité,
– de construction de logements,
– des projets dans les domaines de la santé et de l’éducation.
La contrainte est que ces actifs alternatifs ont souvent des seuils d’accès plus élevés et sont moins liquides.
Investir dans des actifs alternatifs est réservé aux gros investisseurs. Il faut des capitaux importants que l’on peut immobiliser sur une dizaine d’années.
Qui utilise la gestion alternative ?
Tous ceux qui ont d’énormes sommes d’argent à placer, qui cherchent un rendement stable plutôt qu’élevé, supportant moins de risques.
=> Les investisseurs institutionnels tels :
– les fonds souverains (gèrent le surplus de richesse d’un Etat en le plaçant).
– les fonds de pension…
=> Les gestionnaires d’actifs dont le métier est de placer l’argent confiés par leurs clients (et leur personnel) dans tous les actifs rentables.
Les hedges funds sont les gestionnaires d’actifs qui maîtrisent le mieux ce type de gestion.
Les investisseurs institutionnels font naturellement partie de leurs clients.
